تحلیل های فاندامنتال
تحلیل فاندامنتال، با استفاده از بررسی دیدگاه های خرد و کلان درباره ارزش این اوراق، می تواند معامله گر را در آگاهی از ارزش گذاری های نامناسب کمک کند.
به طور معمول تحلیلگران، قبل از تمرکز بر عملکرد شرکت های خاص برای رسیدن به ارزش واقعی سهام در بازار، وضعیت کلی اقتصادی و سپس قدرت یک صنعت مشخص را مطالعه می کنند.تحلیل های فاندامنتال
تحلیل های فاندامنتال، از اطلاعات عمومی برای ارزیابی ارزش سهام یا هر نوع اوراق بهاداری استفاده می کنند.
برای مثال، یک سرمایه گذار می تواند تحلیل فاندامنتال خود را درباره ارزش اوراق قرضه خود با بررسی فاکتورهای اقتصادی از جمله نرخ بهره و وضعیت کلی اقتصاد، انجام دهد و سپس اطلاعات بدست آمده را درباره صادر کننده اوراق قرضه مانند پتانسیل تغییر در میزان اعتبار آن را مطالعه کند.
تحلیل فاندامنتال از مواردی مانند درآمد، سود، رشد در آینده، میزان بازگشت پول، سود حاصله از مارجین و سایر اطلاعات برای تعیین ارزش شرکت دارای سهام و پتانسیل رشد آن استفاده می کند.
نکته مهم: تحلیل فاندامنتال، اغلب برای سهام ها استفاده می شود، اما برای ارزیابی ارزش هر نوع اوراق بهادار و مشتقات آن هم استفاده می شود.
اگر در تحلیل خود، به بررسی موارد اقتصادی تأثیر گذار در سطح کلان تا جزییات شرکت بپردازید، از تحلیل فاندامنتال استفاده کرده اید.
تحلیل های فاندامنتال
یکی از سبک های تحلیل در آموزش فارکس فاندامنتال است.اخبار و حوادث فاندامنتالی فارکس در واقع متغیرهای اقتصادی هستند که می‌توان آنها را به عنوان کاتالیزورهایی برای حرکت قیمت در نظر گرفت. مکتب فکری موسوم به «تحلیل فاندامنتالی فارکس» اساساً عقیده دارد که یک معامله‌گر می‌تواند برمبنای داده‌های خبری و مسائل بنیادی یا فاندامنتالی بازار، حرکت آینده قیمت را پیش‌بینی کند. اگرچه کاملاً منطقی به نظر می‌رسد که فرض کنیم شما می‌توانید مسائل فاندامنتالی اقتصاد و اخبار بازار را مطالعه کنید و سپس با اطلاعات بدست آمده در مورد آینده بازار پیش‌بینی کنید، اما انجام این کار به همین سادگی‌ها هم نیست.
آیا شنیده‌اید که می‌گویند «تحلیل های فاندامنتال شایعه را بخر، حقیقت را بفروش»؟ دلیل اینکه این جمله برای صدها سال در اطراف وال‌استریت گفته می‌شود این است که وقتی اخبار و اطلاعات بازار منتشر می‌شود، معمولاً قبلا اثر خود را در بازار گذاشته و پس از انتشار نهایی، تأثیر آن به حداقل می‌رسد. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران تمایل دارند براساس انتظاراتی که ممکن است در آینده رخ دهد، عمل کنند که این انتظارات برمبنای تحلیل فاندامنتالی و داده‌های خبری شکل می‌گیرد.
مسئله مبهمی که در این زمینه وجود دارد این است که ما نمی‌توانیم با اطمینان و به دقت بدانیم هر خبر یا داده اقتصادی قبلا تا چه حد اثر خود را در بازار گذاشته و بعد از انتشار رسمی خبر، چقدر دیگر می‌تواند تأثیرگذار باشد. به همین دلیل و بعضی علل دیگر، من کلاً به تحلیل فاندامنتال و اخبار فارکس خیلی کم توجه می‌کنم. هر چیزی که بتواند روی بازار اثرگذار باشد، از گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ایالات متحده (NFP) گرفته تا تولید ناخالص داخلی (GDP)، تعیین نرخ بهره بانکی و حوادث طبیعی را می‌توان خیلی واضح‌تر و مؤثرتر با تحلیل پرایس اکشن روی یک نمودار خالی مشاهده نمود.
پرایس اکشن تمام متغیرهای مؤثر بر بازار را منعکس می‌کند
شاید مهمترین درسی که از این مقاله بتوانید یاد بگیرید این باشد که پرایس اکشن بازار در واقع انعکاس مستقیم تمامی متغیرهایی است که باعث حرکت آن بازار شده است. یک کندل در تایم‌فریم روزانه، نتیجه نهایی تمام هزاران متغیر اقتصادی آن روز است که روی بازار اثرگذار بوده‌اند. واقعاً در حرکت هر روز بازار هزاران متغیر است که اثرگذار هستند. اما وقتی می‌گوییم این داده‌های خبری و مسائل فاندامنتالی مثل کاتالیزورهای برای حرکت قیمت هستند، لزوماً به این معنی نیست که تمامی معامله‌گران کوتاه‌مدت و میان‌مدت باید این اطلاعات را تجزیه و تحلیل کنند.
اکثر اوقات وقتی یک خبر یا اتفاق مهم اقتصادی مانند جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) یا گزارش NFP در راه است، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران پیش از وقوع آن رویداد یا انتشار اخبار مهم، درباره نتیجه و تأثیر آن اتفاقات برای هفته‌ها و ماه‌های آینده فکر می‌کنند و حدس می‌زنند. به همین خاطر زمانی که اتفاق بزرگی رخ می‌دهد یا گزارشات مهم منتشر می‌شوند، قبلاً اثر خود را در بازار گذاشته‌اند. البته در حوالی زمان انتشار اخبار مهم شاهد افزایش نوسانات بازار هستیم، اما اگر مثل من روی تایم‌فریم‌های بالاتر تمرکز داشته تحلیل های فاندامنتال باشید، می‌بینید که این قبیل نوسانات میان‌روزی خیلی جای نگرانی ندارند. اگر یک روند قوی در تایم‌فریم روزانه وجود داشته باشد، من خیلی بیشتر به آن توجه می‌کنم و از هر اصلاح خلاف روندی که در اثر انتشار اخبار شکل بگیرد استفاده می‌کنم تا در جهت روند روزانه وارد معامله شوم. در واقع من به این صورت با اخبار معامله می‌کنم.
در تصویر زیر که مربوط به جفت‌ارز GBPUSD در تایم‌فریم روزانه می‌باشد، می‌بینیم که در تاریخ ۱۸ دسامبر پس از جلسه FOMC، قیمت صعود کرده و کمی هم از سقف قبلی عبور کرده است. نکته حائز اهمیت این است که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چند هفته قبل از تشکیل جلسه FOMC، درباره چگونگی اثرگذاری این جلسه بحث و گفتگو می‌کردند و می‌بینیم که چند هفته قبل از این رویداد، قیمت به سمت بالا حرکت کرده بود. در این جلسه فدرال رزرو تحلیل های فاندامنتال اعلام کرد که قصد دارد برنامه خرید اوراق قرضه خود را کاهش دهد و بنابراین این خبر اثر مثبتی بر دلار امریکا داشت، اما چه اتفاقی افتاد؟ روند به حرکت قبلی خود ادامه داد. شما نمی‌توانید یک قطار باری را متوقف کنید. دلایل خیلی زیاد و محکمی برای شکل‌گیری یک روند در بازار وجود دارد و به ندرت یک خبر بتواند به تنهایی جهت روند را تغییر دهد. به همین دلیل است که من به اخبار خیلی توجهی ندارم، مگر اینکه بخواهم از نوسانات ناشی از اخبار مهم استفاده کنم و در یک نقطه مناسب، هم‌جهت با روند تایم‌فریم روزانه به معامله ورود کنم.
اخبار اقتصادی چقدر اهمیت دارند؟
اگر بخواهید هر روز تمامی متغیرهای اقتصادی مؤثر بر بازار را تحلیل کنید، احتمالا گرفتار سردرگمی و استرس زیادی می‌شوید. بسیاری از افراد معتقدند تمام اخبار و اطلاعات اقتصادی که هر روز در کانال‌های مختلف یا در اینترنت می‌بینند، خیلی مهم هستند. از طرفی فکر می‌کنند اگر «کارشناسان» زیادی درباره این اخبار و رویدادها صحبت می‌کنند، پس حتما این اخبار باید خیلی حائز اهمیت باشند. صنعت اخبار اقتصادی یک صنعت بسیار بزرگ است که هزاران نفر را به استخدام خود درآورده است، اما اینکه آیا اخبار و اطلاعاتی که این صنعت منتشر می‌کند برای شما به عنوان یک معامله‌گر مفید است یا خیر، داستان دیگری است.
پرایس اکشن تمام اطلاعاتی تحلیل های فاندامنتال که از بازار نیاز داشته باشید را در اختیار شما قرار می‌دهد. اخبار و گزارشات اقتصادی همگی خود را در پرایس اکشن نشان می‌دهند. بنابراین می‌توانید از مطالعه تمام اخبارهای اقتصادی و شنیدن دیدگاه‌های کارشناسان صرفنظر کنید و صرفا توجه تحلیل های فاندامنتال و تمرکز خود را به پرایس اکشن معطوف کنید. ساختار حرکت بازار فارکس برروی پرایس اکشن بنا شده است برای دریافت اطلاعات بیشتر مقاله” پرایس اکشن و ساختار بازار فارکس “را مطالعه نمایید.
تحلیل فاندامنتال چیست؟ آشنایی با مفهوم تحلیل بنیادی
تحلیل فاندامنتال یا Fundamental Analysis که با اصطلاح تحلیل بنیادی نیز شناخته می شود روشی برای تحلیل وضعیت بازار و تعیین ارزش یک دارایی و تصمیم گیری برای خرید یا فروش آن در بازار های مالی مثل بورس و ارز های دیجیتال یا فارکس است، در این مقاله شما را با مفهوم Fundamental Analysis بیشتر آشنا خواهیم کرد، همراه داتیس نتورک باشید.
تحلیل فاندامنتال چیست؟
تجزیه و تحلیل بنیادی به زبان ساده به روشی برای اندازه گیری ارزش ذاتی دارایی با بررسی عوامل اقتصادی و مالی مرتبط با آن گفته می شود.
تحلیلگران فاندامنتال هر چیزی را که می تواند بر ارزش دارایی تأثیر بگذارد ، مطالعه می کنند.
از عوامل کلان اقتصادی مانند وضعیت اقتصاد و شرایط صنعت گرفته تا عوامل خرد اقتصادی مانند اثربخشی مدیریت شرکت.
هدف نهایی رسیدن به عددی است که یک سرمایه گذار می تواند آن را با قیمت فعلی یک دارایی مقایسه کند تا ببیند آیا ارزش دارایی پایین آمده یا گران شده است.
این روش تجزیه و تحلیل سهام برخلاف تحلیل تکنیکال که از طریق تجزیه و تحلیل داده های تاریخی بازار از جمله قیمت و حجم ، جهت قیمت ها را پیش بینی می کند به بررسی مسائل بنیادی سهم می پردازد.
تحلیل فاندامنتال معمولاً بر اطلاعات و آمار کلیدی مندرج در صورت‌های مالی شرکت تمرکز می‌نماید تا مشخص کند که آیا قیمت سهام به‌درستی ارزشیابی شده‌است یا نه؟
بخش قابل ملاحظه‌ای از اطلاعات بنیادی، بر اطلاعات و آمار اقتصادملی، صنعت و شرکت تمرکز دارد.
رویکرد معمول در تحلیل شرکت
تحلیل فاندامنتال دربرگیرنده چهار مرحله اساسی است:
در ادامه، هریک از مراحل بالا را تشریح‌می‌کنیم.
تجزیه و تحلیل اقتصاد
وضعیت اقتصاد ملی از آن جهت مطالعه و بررسی می‌شود که مشخص شود آیا شرایط کلی برای بازار سهام مناسب است یا نه؟
- آیا تورم موثر است؟
- نرخ‌های بهره در حال افزایش است یا کاهش؟
- آیا مصرف‌کنندگان کالاها را مصرف می‌کنند؟
- تراز تجاری مطلوب است؟
- عرضه پول انبساطی است یا انقباضی؟
اینها تنها بخشی از سئوالاتی است که کارشناس تحلیل تحلیل های فاندامنتال فاندامنتال برای تعیین‌کردن تأثیرات شرایط اقتصادی بر بازار سهام با آنها مواجه‌است.
تجزیه و تحلیل صنعت
وضعیت صنعتی که شرکت در آن قرار دارد، تأثیر قابل‌توجهی بر نحوه فعالیت شرکت دارد.
اگر وضعیت صنعت مطلوب نباشد، بهترین سهام موجود در این صنعت نیز نمی‌تواند بازده مناسبی داشته‌باشد.
به‌قول معروف، سهام ضعیف در صنعت قوی، بهتر از سهام قوی در صنعت ضعیف است.
تجزیه و تحلیل شرکت
بعد از تعیین وضعیت اقتصاد و صنعت، خود شرکت نیز باید تجزیه و تحلیل شود تا از سلامت مالی آن اطمینان حاصل‌گردد.
این تحلیل، معمولاً از طریق بررسی صورت‌های مالی شرکت انجام‌می‌شود.
از روی این صورت‌ها می‌توان نسبت‌های مالی سودمندی را محاسبه‌نمود.
نسبت‌های مالی به پنج دسته اصلی تقسیم می‌شوند:
- نسبت‌های سودآوری
- نسبت‌های قیمتی
- نسبت‌های نقدینگی
- نسبت‌های اهرمی
- نسبت‌های کارایی (فعالیت)
هنگام تحلیل نسبت‌های مالی شرکت، نتایج حاصل از این تحلیل باید با نتایج سایر شرکت‌های موجود در آن صنعت مقایسه شود تا عملکرد شرکت، شفاف‌تر و روشن‌تر گردد.
حاشیه سود خالص
حاشیه‌سود‌خالص شرکت، یکی از نسبت‌های سودآوری است که از طریق تقسیم‌کردن سود خالص به کل فروش محاسبه‌می‌شود.
این نسبت نشان می‌دهد که‌از یک‌تومان فروش شرکت، چه مقدار آن به سود خالص تبدیل شده است.
به عنوان مثال، حاشیه سودخالص ۳۰ درصد نشان‌می‌دهد که از یک‌تومان فروش محصولات شرکت، ۳ ریال سودخالص به دست آمده‌است.
نسبت P/E
نسبت P/E (نسبت قیمت سهام به عایدی هر سهم) از طریق تقسیم‌کردن قیمت جاری سهام به عایدی هر سهم (EPS) در چهار فصل گذشته به دست می‌آید.
این نسبت نشان‌می‌دهد که سرمایه‌گذار برای خریدن یک‌تومان از عواید شرکت، چقدر باید بپردازد.
اگر قیمت جاری سهام، ۲۰ تومان و عایدی هر سهم در چهار فصل گذشته، ۲تومان‌باشد، آنگاه نسبت P/E، ۱۰ به دست می‌آید.
به عبارت دیگر، برای خرید یک‌تومان از عواید شرکت، باید ۱۰تومان بپردازیم.
البته، انتظارت سرمایه‌گذاران از عملکرد آتی شرکت، نقش بسیار مهمی در تعیین نسبت جاری P/E ایفا می‌کند.
رویکرد متداول در تحلیل‌های مالی این است که نسبت‌های P/E شرکت‌های موجود در یک صنعت را با یکدیگر مقایسه‌کنیم.
اگر تمام شرایط دیگر یکسان باشد، شرکتی که P/E آن کمتر است، ارزش بهتری دارد.
این نسبت در تحلیل فاندامنتال بسیار اهمیت دارد.
ارزش دفتری هر سهم
ارزش دفتری هر سهم شرکت، یکی از نسبت‌های قیمتی است که از تقسیم‌کردن کل دارایی‌های خالص شرکت (دارایی‌ها منهای بدهی‌ها) به کل سهام موجود آن به‌دست می‌آید.
ارزش دفتری هر سهم می‌تواند در تعیین این موضوع کمک‌کند که آیا سهام شرکت، کمتر یا بیشتر از حد قیمت‌گذاری شده‌است (این موضوع، به روش‌های حسابداری مورد استفاده شرکت و همچنین، عمر دارایی‌های آن نیز بستگی دارد).
اگر سهامی به قیمتی بسیار پایین‌تر از ارزش دفتری آن به فروش رود، می‌تواند نشانگر این باشد که این سهام، کمتر از ارزش واقعی خود، قیمت‌گذاری شده‌است.
نسبت تحلیل های فاندامنتال جاری
نسبت جاری، یکی از نسبت‌های نقدینگی است که از تقسیم‌کردن دارایی‌های جاری به بدهی‌های جاری شرکت محاسبه‌می‌شود.
این نسبت، توانایی شرکت را برای پرداخت بدهی‌ها و تعهدات جاری آن نشان‌می‌دهد.
هرقدر این نسبت بالاتر باشد، قدرت نقدینگی آن نیز بالاتر خواهد‌بود.
اگر این نسبت ۳ باشد، بیانگر آن است که دارایی‌های جاری شرکت، برای پرداخت ۳ برابر بدهی‌های جاری آن، کفایت می‌کند.
نسبت بدهی
نسبت بدهی شرکت، یکی از نسبت‌های اهرمی است که از تقسیم‌کردن کل بدهی‌ها به کل دارایی‌های شرکت محاسبه‌می‌شود.
